新纶科技频繁收购背后:留下商誉隐患

2002至2007年,诺基亚还统治着全球的手机市场。中国手机市场在这五年时间里先后经历了可拍照、3G以及4G微硬盘等新功能的诞生,也以此见证了国内手机产业步入高速发展的初期阶段。

随着国内手机产业发展走上轨道,对供应链的配套需求也越发明显,大大小小的厂房在珠三角地区拔地而起,对无尘车间的需求大大增加。

顺应这一波趋势,新纶科技2002年在深圳正式成立。

产业经历数年发展后,2007年,第一代iPhone问世,带着触摸屏和多元化的应用走进了消费者的视野,同时也引领手机产业进入智能机时代。新纶科技也再次搭上这一班产业发展的快车,从而使得其不断壮大。

形成一定规模后的新纶科技,2010年正式在深交所挂牌上市。

伴随着资本大门的开启,该公司的发展轨迹也发生了变化。产品不再是主要的竞争方式,一波接一波的资本运作才是新纶科技近十年来的主旋律。

大力转型致主业没落

虽然是凭借无尘洁净材料业务起家,但新纶科技并没有沿着这条主干道走下去。

正如文章开头提到,随着全球手机市场的快速成长,供应链对于无尘车间的需求也不断加大,看准无尘洁净材料这块市场的企业并不在少数。由此导致这个领域的市场竞争日益激烈,普通产品的利润也是逐年下滑。

在这样的背景下,新纶科技萌发了向功能性材料领域转型的想法。

加之其有着多数同行没有的资本优势,新纶科技毅然决然踏上了这条转型之路。2013年,主营电子功能性材料的新纶(常州)有限公司正式成立。与此同时,新纶科技还通过一连串收购的方式为自己的转型铺路。

诚然,这种模式的效果立竿见影。电子功能材料业务很快为新纶科技的总营收做出了贡献,然而不可否认的是,多次通过收购托高公司业绩的方式,已经让新纶科技在产品的道路上迷失。

回顾该公司2018年年报,虽然“功能材料”已然成为企业营业收入的主要来源,但自其转型以来,来自洁净材料主业务的营收贡献却不断下降。数据显示:新纶科技功能材料业务期内营收21.9亿元,占其总营收比例的70.2%。而净化产品销售业务营收为4.2亿元,营收占比13.6%。净化工程业务营收3.6亿元,营收占比为11.7%。

曾经是中流砥柱的主营业务,早已经“日薄西山”;伴随着主业的没落,新纶科技近年来频繁的收购还给公司埋下了极大的隐患。

多次收购后形成隐患

提到新纶科技的收购历程,就要从该公司上市之初开始说起。

早在2012年,新纶科技就先后完成了收购江天精密、深圳金麒麟股权的两起交易;随后又在2013年,通过收购上海瀚广进军科创实验室工程领域;2015年,该公司再次通过旗下的苏州新纶以及常州新纶分别收购了苏州依格斯51%股权以及深圳华正鼎100%股权;2016年,新纶科技的资本运作之路仍在继续,再次收购了深圳鹏阔精密工业有限公司51%股权和日本T&T锂电池铝塑膜软包业务;到了2018年,该公司完成了成立以来最受关注和争议的一起收购案,以高达15亿元的价格收购了模切厂商千洪电子,公司商誉暴增13亿元。

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