小米再现供应链短板:库存高启、生态倒戈

导读:严重的库存积压重现了2015年的危机,但对于如今已经在硬件生态、国际市场全面扩张的小米而言,供应链短板带来的制约远比2015年更危险。

新春伊始,小米却进入了多事之秋。再次断货的小米9、甚嚣尘上的“故意饥饿营销”,都让小米应接不暇。而财报中披露的“历史最高的成品库存率”、“跌宕起伏的手机销量”,更让小米如同回到了“未能完成8000万目标”的2015年。

2014年,小米以6000万台销量、119亿美元营收、135%增速登顶中国手机市场。当时,小米作为“互联网思维”的开创者,被大量企业研究、学习。这其中学得最好的可能就是华为,2014年的华为,消费者业务收入118亿美元,旗下荣耀手机销售额突破30亿美元,增长了30倍,成为发展最快的互联网手机。彼时,从手机圈到金融界,都在寻找华为、小米的公约数。

但其后,小米开始爆发供应链砍单、库存积压等问题,最终也未能完成2015年的销量目标。供应链的短板限制了小米的高速增长,小米也只能停下来为此补课,错失了最佳的扩张时机。

2015-2017年,虽然小米依然保持着较高的增长速度,但竞争对手却抢下了更多的地盘。华为手机已打开高端市场,荣耀也在互联网渠道站稳脚跟,OPPO、vivo的线下双雄更是在中国市场登顶。2017年,小米营收1146亿元,同期,华为消费者业务营收2372.5亿,超出小米107%。2018年,华为继续超出小米99.5%。

2018年Q4,小米智能手机业务收入250.77亿元,同比增长7%,环比下滑高达28.3%;手机出货量则同比下滑12.3%、环比下滑25%,从三季度的3330万台降至2500万台。上一次的供应链补课,限制了小米在最佳扩张期的发力,而这一次的危机,小米可能会错失更多。

小米去库存

在财报中,小米对于业绩下滑解释为“因产品策略调整了智能手机发布计划”。根据公开信息,整个2018年,小米共发布了小米6X、小米8、Max 3、MIX 2S、MIX 3,共5次产品发布,事实上,这一发布频率与2017年持平。

但其主要竞争对手华为则大幅扩充了产品种类。2018年,华为有Mate系列、P系列、Nova系列、畅享系列发布,同时,荣耀还发布了包括荣耀10、V10、Note 10、V20、8X等在内的8款旗舰机,以及荣耀9i、畅玩7C、畅玩7A等,整个华为在2018年发布了15款产品,产品发布次数是2017年的两倍。

在2017年“重生之后”,小米连续多个季度保持高速增长。2018年的第一季度,小米手机业务2840万台销量、232亿元收入实现开门红,分别同比增长117%、90.6%。接下来的两个季度中,小米手机销售增长58.7%、36.1%,销量增长44.1%、20.4%。但在第四季度,小米手机收入仅同比增长7%,销量则下滑了12.3%,如果环比第三季度,其收入、销量则分别大幅下滑28.3%、25%。

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