手机结构件厂商进入转型阵痛期

整机厂商和产业链厂商一荣俱荣一损俱损。2018年全球智能手机市场增速放缓,受累于苹果手机销量疲软、削减订单及市值大幅缩水,多家苹果供应商也备受拖累,富士康的iPhone XR生产线从60条减到45条、多数供应商市值严重缩水等,2019年这一现象仍在蔓延。

除此之外,在苹果供应链中,备受冲击的莫过于国内精密结构件厂商。中国的精密制造供应商占了相当大的份额,包括立讯精密、东山精密、长盈精密等苹果概念股占据了声学组件、精密连接器、精密金属结构件等重要份额,这些精密结构件厂商在过去一年均出现利润下滑、股价跳水、资金流减少、负债增加等问题,呈现不同程度的波动。

九成精密结构件厂商市值缩水

在2018年的手机精密制造供应链中,除了立讯精密之外,九成精密制造上市公司市值均出现不同程度的缩水。其中,安洁科技、长盈精密、胜利精密、信维通信、奋达科技等市值缩水过半。

值得关注的是,在盘点的上市公司中,业绩问题成为市值缩水的主因,其中东山精密、大富科技、长盈精密、胜利精密、安洁科技等较为突出。

长盈精密是深受手机外观件变革影响的重要一家,去金属化直接对长盈精密的主营业务造成冲击,加之三家子公司业务尽数亏损,直接拖累母公司业绩。据财报显示,今年前三季度,长盈精密净利润为1.77亿元,同比减少67.21%。

在5G终端试商用的前期,面对外观件和结构件等行业寒冬,长盈精密只是手机精密结构件中受影响的一家,东山精密、大富科技、安洁科技等多家厂商在天线组件、滤波器通信组件、射频结构件等多个领域也同样遭遇不幸。

另外,东山精密2018年半年中营收增长不到两成,净利增长却超百分百形成反差,与其一致行动人的股权高质押、出售联营公司股权填补净利等问题息息相关,也凸显了其业绩利好背后的深层次矛盾。

同样,市值缩水超五成的安洁科技也在发布公告,因主营金属精密结构件的子公司或将无法完成2018年度收购时的承诺业绩,且差异较大,公司拟对威博精密发生减值迹象的相关资产计提资产减值准备,其减值金额将超2.3亿元。

在传统的主营业务不佳,并购失利和子公司亏损等背景下,一些精密器件上市公司选择转型,5G、新能源汽车、工业4.0等领域成为新的业务方向。

备受冲击,进入转型阵痛期

随着智能手机逐步走向高度智能化、集成化、柔性化,手机外观去金属化在2018年全面爆发。在5G和无线充电技术的助推下,国内主流终端厂商华为、OPPO、vivo、小米等纷纷推出采用前后双面玻璃、3D曲面玻璃设计等机型,精密结构件市场备受冲击,转型迫在眉睫。

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