恒铭达IPO审核被取消:需进一步核查相关事项

恒铭达IPO审核被取消:需进一步核查相关事项

8月21日,证监会发布公告,鉴于苏州恒铭达电子科技股份有限公司(以下简称:恒铭达)尚有相关事项需要进一步核查,决定取消第十七届发审委2018年第129次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。

恒铭达自2017年9月份在证监会网站披露招股说明书,公司拟在深交所公开发行不超过3037.8万股,计划募集资金5.41亿元,投向电子材料与器件升级及产业化项目,保荐机构为国金证券。2018年3月20日证监会对恒铭达首次公开发行股票申请提出了若干条反馈意见,恒铭达于5月11日更新了招股说明书。

2015年-2017年,恒铭达营业收入3.06亿元、3.18亿元和4.5亿元,同期净利润为6118.52万元、6642.2万元和1.02亿元。 根据招股书披露,恒铭达报告期内前五大客户合计销售金额分别为1.99亿元、2.17亿元和3.21亿元,占公司各期营业收入之比分别为65.13%、68.16%和71.48%,显然公司获取营业收入的客户集中度有些偏高,或存一定的市场风险。

在前五大客户之中,鸿海精密工业股份有限公司及其关联企业(以下简称:富士康)在2015年位居公司的第二大客户,而在2016年和2017年则占据了第一大客户的地位,报告期内公司从富士康获得的销售收入分别为5,742.04万元、1.36亿元和1.94亿元,占各期营收之比分别为18.78%、42.77%和43.20%,双双持续显著增长,报告期末其营收占比已经接近50%。

报告期内,恒铭达导电屏蔽材料的前五大供应商向公司合计提供导电屏蔽材料的金额分别为4,977.65万元、966.46万元和1,260.04万元,分别占公司各期导电屏蔽材料采购金额之比为91.49%、73.71%和85.25%,显然存在供应商集中度较高的问题。

其中,外商Rogers Corporation及其关联企业(以下简称:罗杰斯)向公司供应导电屏蔽材料的金额分别为1,752.20万元、572.84万元和888.24万元,占各期公司导电屏蔽材料采购金额之比分别为32.21%、43.69%和60.09%,是2015年公司导电屏蔽材料供应商的第二位,此后两年位都列该类供应商的第一名。报告期末,罗杰斯向恒铭达提供的导电屏蔽材料占公司该类材料的采购金额已经超过60%,或已形成依赖性。

据招股书披露,恒铭达的毛利率在报告期内分别为36.62%、40.53%和47.21%,呈持续显著上涨趋势。与之相比,四家同行业可比上市公司同期的毛利率平均值分别为32.83%、31.02%和30.60%,反而持续下滑。显然,公司报告期内的毛利率变动趋势与同行业可比上市公司的平均毛利率变动趋势完全相背,明显不合理。

恒铭达公司官网显示,公司主要产品为手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴设备等消费电子产品的精密功能性器件,具有非标准化、品种多、规格型号多、精密度高等特点,按照使用功能划分,主要包括粘贴、固定、屏蔽、绝缘、缓冲、散热、防尘、防护等功能性器件。公司的直接客户主要为消费电子产品终端品牌商上游产业链的制造服务商、组件生产商,包括富士康、和硕、广达、仁宝、立讯精密、淳华、嘉联益、莫仕、信维通信、瑞声科技、歌尔股份等,产品最终应用于苹果、华为、小米等知名消费电子产品终端品牌商。

截至2017年12月31日,恒铭达员工总数850人,本科及以上60人。